Mánia trhu s umelou inteligenciou: varovný príbeh z minulosti

Rok 2000 znamenal významný zlom v dejinách technológií a financií. 1. januára 2000 si svet kolektívne vydýchol úľavou, keď sa obávaná kríza Y2K neuskutočnila. Pod povrchom sa však skrývala iná hrozba – taká, ktorá nakoniec povedie k masívnej korekcii trhu.

Internetová bublina dosiahla svoj vrchol, pričom akcie dot-com spoločností prudko rástli napriek tomu, že mnohé spoločnosti nedosahovali ziskovosť. Éra “nového paradigmu” vytvorila atmosféru iracionálneho nadšenia, kde hodnotenie akcií riadili skôr emócie než metriky. Len málo ľudí bralo pozor na varovania pred nebezpečenstvom investovania do spoločností s príponou “nová ekonomika”.

Prílev nových investorov, poháňaný finančnými televíznymi propagátormi a diskontnými maklérskymi spoločnosťami, prispel k tomuto šialenstvu. Ľudia bez skutočných znalostí o Wall Street boli náhle označovaní za odborníkov, konkurujúcich Warrenovi Buffettovi v výbere akcií bez straty. Médiá boli plné príbehov o milionároch zo dňa na deň, čo ešte viac podnecovalo hype.

Bublina nakoniec praskla v marci 2000 a odhalila jednu z najväčších investičných bublín v histórii. Mnohé obchodné modely boli buď úplne šialené, alebo hrubo nadhodnotené trhom. Malý počet spoločností mal reálny potenciál, no aj ony museli prežiť korekciu.

Straty utrpelé počas tohto obdobia boli ohromujúce. Generácia investorov bola spálená a trvalo roky, kým sa technologický trh zotavil z následkov. História má tendenciu opakovať sa, pokiaľ ide o trhové mánie, a preto naša súčasná AI mánia pravdepodobne bude nasledovať podobnú trajektóriu s budúcimi stratami investorov.

Kolektívne inštinkty inteligentných peňazí – hedžových fondov a inštitúcií, ktoré vykonávajú vlastný výskum – sú často dobrým ukazovateľom toho, čo príde. Títo investori začali cítiť, že s AI trhom niečo nie je v poriadku, rovnako ako počas dot-com bubliny. Berú zisky a varujú ostatných, aby sa nenechali vtiahnuť do hypeu.

Technologický gigant Microsoft bol vtiahnutý do zmeny nálady spolu s ďalšími verejnými spoločnosťami spojenými s týmto revolučným biznisom. Malí investori, ktorí vstúpili na trh bez riadnej starostlivosti, zostali s problémom a stratili všetko, do čoho investovali. Ešte desivejšie je, že väčšina investorov si tie bláznivé dni buď nepamätá, alebo je blažene nevedomá minulosti.

Zdravý rozum a história nás však učia, že to dlho nevydrží.